星期四, 4月 17, 2008

溝上唔溝落 VS 愈跌愈買

本地唔少出色財經專欄寫手都勸戒散戶溝上唔溝落,包括人言報我老曹等。但又有好多人秉持一貫愈跌愈買既原則去吸納心儀股票,到底熟是熟非?

溝上唔溝落其實係一種投機心態。由於投機時會睇錯巿,溝上唔溝落就係止血既藥方。波浪理論老祖江恩(Gann)話,十次睇中六次已經好巴閉,成功既投機者係會接受自己睇錯巿,而在發現錯既時候即時止蝕;失敗投機者拒絕承認錯誤,亦都唔願意面對損失,所以贏埋唔夠一舖輸。失敗者好多時係發現自己虧損不斷擴大既時候,會採取逃避同自我安撫政策,或者唔望價令自己個心安樂啲(定係無眼睇?),或者溝淡令自己感覺距離家鄉價近少少,好似大啲機會返到鄉下咁。其實呢啲好多時都係散戶不設實際既幻想。愈溝淡只會愈輸得多。而且大股唔一定穩陣,唔好以為公司咁大總有一日會返家鄉,電盈呢個散戶永遠的痛就係最好既例子。

曹sir等知道香港大部分散戶既特質,仍然係貪生怕死又唔肯認輸,贏粒糖就走唔切,輸間廠反而死捱攔捱,想坐出個未來。溝上唔溝落,起碼,輸極都係個舊錢(孖展客另計呀下)。

但有好多人見到自己心儀股票價格狂跌到一個好吸引既水平,又覺得咁跌法,有平貨唔執好笨七。其實,做足準備唔怕無機會,如果閣下自問係一個長線投資者,能夠持貨至少三五七年而唔會對流動資金構成壓力,而又對個間公司有詳細了解認為質地唔錯,唔咪愈跌愈買囉。但跌巿裏面,永遠會overshoot,即係跌突,入左去就預左捱。係呢個基調下,短線有可觀利潤走一轉亦無妨。長喳變短炒,最多賺少左;短炒變長喳,隨時輸到入骨。

好似電盈咁,比人炒到上天,個個仍然盲目追捧,有幾個真正了解過間公司?輸左係無得賴既。今次匯豐跌得咁甘,有人走入去撈貨,上個反彈浪賺唔少。但即使係長線客,有無諗過次按既問題係無底深潭,玩下手匯豐都逃唔過呢一劫?花旗、UBS、美林全線奶野,貝爾斯登慘淡收場,匯豐如果有一日話要大撥備/搵人注資/賣盤,若虛唔會出奇。當然佢出左個業績好些少會令人比較心安,但記住次按仲未玩完。要撈貨,若虛倒覺得撈實力中字股比較好。即使短線A股調整/股災/大陸宏調/...但10年20年大陸既經濟都仲係會大幅增長。

投機者都會溝貨,但係要早有準備。即係入巿之前以經預左仲有位跌,準備分注入巿。但既然係短炒,幾多注都好,咩金字塔/倒金字塔又好,都要有個打靶位,唔係隨時係咁先(尤其炒孖展/期貨/外匯)。

不過,係講呢堆野之前,閣下要先攪清楚自己係一個投資者定投機者。好多人成日自稱投資者,奉巴菲特為偶像,屋企書架供奉住格雷厄姆既價值投資(唔知睇過未),但入左巿後一見有啲水位就走唔切,要坐個時就真係穩如泰山,仲好耐性過巴菲特。成功既投資者/投機者先要對自己誠實,年報唔睇多幾份,一日做既trade多過巴菲特一年做既,就話係價值投資者?欺騙自己無用架喎,最後輸錢咪又係自己。

7 則留言:

ian 提到...

做尾一段講得好呀!

我覺得,除非係用 Dollar Cost Averaging 咁供股票先叫投資,其他一慨都算係投機。

可惜個個都係話自己投緊資。

四點幾仲打blog,岩岩收工?

VC 提到...

ian, 我反對Dollar Cost Averaging, 深信人應適時Buy & Hold股票, 點計先。

余若虛 提到...

Ian,vc:
我唔反對dollar cost averaging,但我自己唔會用。買賣股票有時機,盲目長供會蝕左,而且手續費勁貴喎。但對於有錢身痕之輩,呢個不失為一個長線投資儲蓄之法。所以若虛經常鼓勵洗腳唔抹腳之輩供基金或股票,因為錢係佢手只會不明不白唔見左!

余若虛 提到...

Ian: 睇美巿嘛,無計,暫時都會係呢啲鐘數活動架喇。

若缺齋老人 提到...

我就係一味儲,而且個人好冇記性:而家我手上既值幾多都唔知。

余若虛 提到...

儲到錢既!唔睇佢咪唔會成日囉囉攣。

匿名 提到...

thanks for share.....